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【研报掘金】机构:氢能产业化进程加速 相关产业链或受关注

发布日期:2023-08-08 16:38:18 来源:证券时报网 分享

机构指出,2022年下半年以来,我国氢能产业关键材料国产化快速提升,氢能基础设施不断完善。氢能行业处于从产品验证到商业模式形成以及规模化发展的临界点,随着氢能在制储运用各个环节的技术能力和市场空间再获新进展,预计后续会有氢能应用渗透率将会进一步提升。

核心逻辑


(资料图片仅供参考)

1、氢能有望成为21世纪的终极能源。氢能具有零碳、高效、可储存、安全可控等显著优势,是实现碳中和目标较为理想的解决方案。按照氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)的定义,氢能是国家能源体系的重要组成部分,是用能终端实现绿色低碳的重要载体。

2、氢能产业化进程开始加速。1)从顶层设计和具体措施两方面,政策层面都对氢能项目的建设给予有力支持,已有多个省市制定并发布本地氢能产业规划,并密集上马风光制氢一体化项目。2)当前制约绿氢大规模使用的关键问题还是成本问题,评估氢供应成本时需考量氢制取、氢储运、氢加注三个过程的成本因素。3)随着氢能产业化进程加快,制氢核心设备电解槽有望迎来放量,中国绿氢生产环节电解设备市场有望达到千亿级别,碱性水电解在国内水电解制氢行业中占主导地位。头部电解水制氢装备制造企业的市场占有率较高,市场相对集中。

3、截止2023年7月26日,万得氢能指数收盘923.26点,2023年以来上涨6.5%,7月下跌0.2%。示范区域4N级以上高纯氢气价格整体维持稳定。上海、河北市场高纯氢价格稳定,广东市场价格持续下降,河南、北京市场在经历2022年下半年的波动后,在2023年上半年变化频率减少。2022年下半年至2023年上半年氢能政策多点开花:自2022年下半年至2023年上半年,我国出台了较为密集的氢能源相关政策,主要内容涉及“制-储-运-用”产业链的各个环节。包括产业规模、企业培养、政策补贴、储氢站建设、燃料电池车投放等方面的具体规划。政策发布主体逐渐向相关部委以及部分省、市、自治区、地级市以及区县(旗)等转变。

4、氢能产业未来可期,储运市场有望率先受益。中国已经是世界上最大的氢气生产国,中商产业研究院预计,我国2023年氢气年产量将达到4575万吨,同比增长14.3%。同时,中国氢能联盟预计,2030年我国氢气年需求量将达到3700万吨,2050年我国氢气年需求量将接近6000万吨,2060年有望突破1.3亿吨。按照储运设备占终端氢成本比30%,当前氢气单价约为35元/kg,则2055年氢气储运市场有望突破万亿规模,到2060年,市场规模接近1.35万亿元。

5、绿氢产业化发展进程加速,未来市场空间广阔。氢能发展,制氢先行,我国氢能短期仍以化石能源制氢为主,电解水制氢在碳排放、制氢纯度、储能等方面更具优势,替代化石能源制氢是必然趋势。绿氢市场空间广阔,国内市场23年招标项目密集落地,成为绿氢量产元年;海外市场需求高速增长,关键设备电解槽出货量快速提升。未来,随绿氢生产成本、储运氢成本逐渐降低,氢能性价比将提升,未来将被用于燃料电池、储能等更多应用场景,我们预测到2030年全球绿氢需求有望从2021年的3.76万吨增长到3282.38万吨,GAGR有望达到112.16%。

利好个股

信达证券认为,氢能有望成为21世纪的终极能源,电解槽市场有望迎来快速增长,建议关注隆基绿能、华光环能、华电重工、升辉科技等。

东吴证券指出,氢能10年高增产业周期已明确,设备先行,重点看好绿氢制造的电解槽设备,推荐隆基绿能、阳光电源等,建议关注华电重工、升辉科技、科威尔、亿利洁能等。

国金证券认为,碳中和及储能背景下,氢储能将迎来千亿级规模的电解水制氢蓝海市场机会,其中布局相关高价值量及关键核心装备:电解水制氢设备、氢能项目EPC和制氢电源的企业将率先受益,推荐电解水制氢设备厂商:升辉科技、华电重工、亿利洁能;氢能项目EPC承包商:陕西建工以及IGBT制氢电源企业:时代电气。

本文内容精选自以下研报:

华宝证券《2023年氢能产业投融资点评:产业资本偏爱制取用,关键环节国产化蓄势待发》

华安证券《氢能系列报告(三)液氢篇:氢能市场放量增长,液氢有望率先受益》

信达证券《氢能:有望成为21世纪的终极能源》

国金证券《氢能&燃料电池行业产业链系列报告之十五:碳中和及储能背景下,千亿氢储能市场一触即发》

华宝证券《氢能行业专题报告:绿氢放量在即,电解槽有望率先受益》

东吴证券《电力设备行业深度报告:氢能深度,绿氢,第四次能源革命的载体》

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