近日，由大商所支持的“中国钢铁原燃料产业（衍生品）大会钢铁燃料论坛”在青岛召开。与会人士表示，受供需变化及原材料价格波动影响，黑色系上下游企业面临前所未有的经营风险。新形势下，一些煤焦钢企业积极寻求变革，利用期货市场稳妥应对价格风险。
经济结构调整能源结构优化
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随着我国经济社会发展进入新时代，能源消费结构持续优化，煤炭消费进入总量达峰前的低速增长阶段。中国煤炭工业协会党委委员、纪委书记张宏介绍，国内能源消费增速由2000—2012年的年均9%左右下降到2012—2022年的3%左右，煤炭消费增速由年均9%左右降至0.4%左右。
从下游市场看，以钢铁产业为例，全国粗钢产量年均增速由2002—2007年的21.86%降至2008—2013年的8.84%，2014—2020年又降至3.93%，近两年连续出现负增长。根据我国电力、冶金、建材和化工等主要耗煤行业发展趋势分析，煤炭消费总量将在2028年前后达到峰值，总量在43亿—45亿吨。但煤炭作为我国主体能源的地位仍不会改变，消费总量达峰后，还将在总量平台40亿—43亿吨维持较长一段时期。这一时期也是煤炭行业的重要机遇期，更是煤炭老矿区转型发展的关键时期。
张宏表示，在煤炭和煤基产业链相关产品产量将陆续达峰的背景下，煤炭、煤电、煤焦钢等行业必须转变发展方式，谋求可持续的发展道路，要贯彻落实国家能源安全战略，兜住能源安全底线，树立全国统一大市场的理念，以煤炭上下游一体化、跨区域战略合作等新模式、新业态，促进煤炭产供需有机衔接和市场平稳运行。
同时还要看到，当前产业链供应链协同、金融服务与产业经济协同发展越来越重要。“要充分发挥期货市场发现价格、防风险、稳预期等功能，大力推动金融服务实体经济创新发展。”张宏表示，希望行业协会、交易所、期货公司，特别是煤炭、焦炭、冶金、建材等煤炭上下游行业企业共同努力，进一步支持期货市场发展，面向实体企业开展期货业务培训，鼓励企业主动参与期货交易，真正发挥和利用好期货功能，为企业高质量发展和行业转型发展作出贡献。
现货波动加大企业风险管理意识增强
中国煤炭运销协会秘书长赵建国表示，今年以来，在经济形势、政策变化等多方面因素综合作用下，炼焦煤市场逐步转向供需宽松，煤钢焦市场整体保持稳中向好态势。
期货日报记者了解到，今年上半年国内粗钢产量增加，钢企、焦企虽然保有一定的加工利润，但库存风险较大，因而适当压缩原料库存。受此影响，上半年煤价振荡下跌。6月中旬，中价·新华焦煤价格指数为1352点，较2022年高点回落973点，降幅达42%。
面对上述情况，企业该如何管控风险？物产中大金属集团国际贸易三部总经理彭书科认为，套期保值、基差贸易、构建虚拟库存、锁定加工利润等均可满足产业链企业规避风险的需求。以套期保值为例，2022年3月29日，某焦炭贸易企业以2650元/吨的价格采购焦炭现货，当日焦炭期货2305合约收盘价2670元/吨。企业担心在采购之后价格下跌，因而在焦炭期货2305合约上进行卖出套保。4月6日，企业以2400元/吨销售焦炭现货，同时以2530元/吨的价格平仓期货头寸。综合来看，现货端亏损250元/吨，期货端获益140元/吨，在很大程度上减少了价格下跌导致的利润损失。
针对以上避险模式，一位钢企资深人士告诉记者，钢铁、煤炭企业可以通过合理利用期货市场，找到适合自身、满足不同场景风险管理需求的期现模式和策略，提前锁定原料采购和产品销售价格，这对于提高企业的经营能力、减少市场波动风险的冲击来说至关重要。
提升期市运行质效促进煤焦钢行业高质量发展
“钢铁、煤焦作为我国重要的基础产业，也是大商所衍生品体系的重要板块。”大商所副总经理王玉飞在致辞中表示，大商所坚持稳中求进，聚焦钢铁、煤焦产业重难点问题，“一品一策”持续推动煤焦期货平稳运行，促进市场功能发挥。
一是优化升贴水体系、保障市场平稳运行，积极服务国家保供稳价大局。大商所适应近年来焦煤进口格局变化，将交割基准地向山西主产区转移，先后增设10家指定交割库。在焦煤期货2305合约首次交割中，山西企业交割占比超过50%，有效发挥主体“压舱石”作用。在2021年煤焦现货供需关系波动的背景下，大商所从早从严采取了果断风控措施促进市场平稳理性运行。今年来，随着供需格局趋于宽松，交易所响应市场诉求，及时有序放开焦煤交易限额，市场流动性和运行效率明显改善，有利于企业更好参与期货市场。
二是深耕细作提升市场运行质量，支持企业风险管理降本提效。今年，铁矿石、焦煤期货协议交收业务平稳落地，得到了市场检验和认可，有效满足了产业企业个性化需求。同时，大商所继续稳步推进再生钢铁原料期货上市准备。
三是在丰富产业服务模式、探索创新有特色有成效的服务体系方面，大商所不断优化发展重点龙头企业“一对一”服务、“企业风险管理计划”及“产融培育基地”等服务品牌，大力提高钢铁、煤焦企业综合服务能力。
记者了解到，通过“一品一策”工作深入开展，焦煤、焦炭期货市场运行质效得以持续提升。今年上半年，焦煤、焦炭期现价格相关性分别为96%、97%，为产业企业提供了有效的价格信号和风险管理工具。
王玉飞表示，下一步，大商所将紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，扎实推进期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的国际一流衍生品交易所建设，更好服务钢铁、煤焦产业高质量发展。
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